Redacción:
Expertos del Fondo Monetario Internacional (FMI) han reconocido importantes avances en la tarea de llevar la inflación al objetivo por parte de la mayoría de los bancos centrales. Sin embargo, advierten sobre el desafío de calibrar los ajustes en las tasas de interés para evitar mayores impactos en quienes tienen créditos hipotecarios e inmobiliarios.
En el informe semestral del FMI, el World Economic Outlook (WEO), se destaca que las características de los mercados hipotecarios varían significativamente entre países, lo que influye en el impacto de la política restrictiva. A pesar del aumento de las tasas de interés en los últimos dos años, el crecimiento económico mundial se ha mantenido estable, aunque la desaceleración se ha materializado en algunos países.
La pandemia ha provocado cambios en la dinámica de oferta y demanda de viviendas, lo que ha debilitado o retrasado los canales inmobiliarios de la política monetaria en varios países. En lugares como Canadá y Japón, se observa un fortalecimiento de la transmisión de la política monetaria a través de la vivienda debido a una menor proporción de hipotecas a tasa fija, un aumento de la deuda y una oferta de vivienda más limitada.
En el caso de México, se destaca que la mayoría de las hipotecas son a tasa fija, a diferencia de otros países donde son inexistentes. Además, se menciona la sobrevaluación de los precios de vivienda en algunos países, incluyendo a México y los Países Bajos.
La próxima semana se llevarán a cabo las reuniones de primavera del FMI y el Banco Mundial en Washington D.C., donde se discutirán estos y otros temas relevantes para la economía mundial.
Fotografía | Reuters